Tarikh sebenar bangunan ini mula dibina tidak dapat diketahui tetapi tarikh siap dan mula digunakan ialah pada tahun 1912. Usia bangunan ini hampir 84 tahun, merupakan bangunan batu terawal di Kota Bharu. Dari bulan Disember tahun 1941 hingga bulan September 194S negeri Kelantan telah diperintah oleh tentera Jepun. Bangunan bank ini telah digunakan sebagai pejabat Polis Rahsia Jepun (Kempei Tai). Dalam bangunan ini dijadikan pejabat, lockup, tempat siasatan, tempat penderaan dan lain-lain kegiatan Kempei Tai.

Bila Jepun menyerah kalah dan Inggeris kembali memerintah negeri ini, bangunan bank itu telah digunakan semula sebagai bank. Bahagian dalamnya telah diubah suai. Tingkat atas sebagai rumah kediaman Pengurus Bank dan tingkat bawah sebagai pejabat urusan bank. Tahon 1953, nama bank itu berubah menjadi Mercantille Bank Limited. Pada tingkat bawah ditempatkan pejabat bank yang di bahagikan kepada ruang pengurus, penyelia, perniagaan, kaunter dan juruwang, Di sebelah hilir ialah stor dan bilik kebal yang dibina khas di dalam bahagian stor.

Tingkat atas tetap menjadi tempat kediaman pengurus yang mengandungi bilik tidur utama, bilik tidur keluarga, bilik tidur tetamu, dapur dan bilik makan. Pada bahagian belakang bangunan pula ditempatkan pekerja-pekerja seperti pemandu, tukang masak, tukang kebun dan dua buah dapur. Dalam kawasan ini terdapat sebuah telaga (perigi).

Pada tahun 1977 pula, nama bank tersebut telah bertukar kepada "The Hong Kong & Shanghai Banking Corporation dan kemudiaanya kepada "Hongkong Bank (Malaysia) Berhad. Pada tahun 1981, Kerajaan Negeri Kelantan telah mengambil alih bangunan itu dan di tingkat atas dijadikan Balai Senilukis sementara di bahagian bawah dijadikan Dewan Kraftangan. Sernuanya terletak & bawah kelolaan Perbadanan Muzium Negeri Kelantan.

Pada tahun 1992 Perbadanan Muzium Negeri Kelantan' telah mengubah fungsi bangunan itu kepada Memorial Peperangan Dunia Ke-11 di bahagian bawah dan era pemerintahan negeri Kelantan Moden di bahagian atasnya. Memorial ini telah dirasmikan oleh KDYMM AlSultan Kelantan iaitu Sultan Ismail Petra Ibni almarhum Sultan Yahya Petra pada 1 Ogos 1994 sempena Hari Keputeraan Baginda Yang Ke44. Balal Senilukis telah berpindah. ke ruang pameran Muzium Negeri dan Kraftangan pula ke Muzium Kraf di dalam kompleks Kampung Kraftangan.

Bangunan Memorial Peperangan Dunia Ke-11 ini dikenali dengan nama "Bangunan Bank Kerapu iaitu mengikut keadaan dinding bank tersebut ditampal dengan simen yang berkerutu-tidak licin. Masa dahulu padang di hadapan bank itu dikenali dengan nama Padang Bank kemudian telah bertukar kepada "Padang Merdeka" sempena perisytiharan kemerdekaan negara pada 31 Ogos 1957, pukul 12.01 minit malam di padang ini. Nama ini terkenal hingga ke hari ini.

Bangunan berunsur senibina Barat, diperbuat daripada konkrit, batu dan kayu cengal yang keras. Hingga masa ini bangunan ini tidak pernah diperbaiki strukturnya. Hanya cat sahaja yang diperbaharui dari semasa ke semasa. Di hadapannya terletak Jalan Sultan dan Padang Merdeka, di baratnya Jalan Pos Office Lama"'(Jalan ke Pantai Cahaya Bulan) di timumya Jalan Masjid.